百分百中签、稳赚不赔、无风险收益……这些鲜明而抢眼的标签，让个人参与网下认购新股迅速成为散户口中最炙手可热的名词。超级牛散、高净值客户等蜂拥而入，争食着IPO发行规则修改后的新股盛宴。
然而，仅仅过了一年多，这个备受个人投资者青睐的“宠儿”便跌下了神坛。
统计显示，截至12月19日，C类投资者网下认购新股的理论收益率已跌至5%以吉林羊癫疯的治疗医院有哪些下，相较于其动辄数千万的市值门槛，如此收益率甚至不如一些银行的理财产品。
资深业内人士表示，那些专为打新而来的投资者今年下半年便开始逐步退场，但对于那些股市长跑者而言，仍会积极参与新股网下发行，预计中短期内不会出现新股破发现象，网下打新仍将录得正收益。
市值门槛同比提升1.6倍
“我认识的某投机客前段时间转战票据市场了。”一名投行人告诉记者，这名投机客去年专营凑市值打新，那个时候可谓风光无限，找他借钱买蓝筹打新股的投资者络绎不绝。据其介绍，彼时打新的无风险收益率能做到20%以上。但从今年年初起，他的业务重心就不在新股上了。
一名上市券商陆家嘴(行情600663,诊股)营业部负责人也告诉记者，随着去年四季度新股网下认购门槛的哈尔癫痫病医院逐步提升，其所在营业部的个人网下打新者就渐次减少。“部分资金量有限的个人投资者已调整持仓，从同时参与两市申购转为参与沪市申购，有的干脆就购买网下打新产品，或者彻底退出网下打新市场。”
申万宏源(行情000166,诊股)研究统计显示，截至12月19日，今年以来共有307只新股采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上定价发行相结合的方式发售。若参与两市申购，其平均市值要求为11195万元，而在2016年，这一数据为4311万元，市值门槛提高了近1.6倍。
收益率下跌八成多
平均市值门槛大幅提升的同时，新股上市后的涨幅也显著减弱。
今年1月、2月，受张家港行(行情002839,诊股)等次新个股开板后“梅开二度”的火爆走势带动，新股备受资金青睐，其上市之后便走出一波凌厉涨势。至纯科技(行情603690,诊股)、康泰生物(行情3006锦屏县癫痫的治疗医院那里好01,诊股)、白银有色(行情601212,诊股)等多只新股开板前连续涨停天数超过20个。但自二季度起，新股连续涨停板的天数便整体进入下行通道。
3月份以来，连续涨停的最多天数为19天；11月份，首发连板最多为16个，大部分个股连板个数不超过10个，上市后三到四个交易日便打开涨停板成普遍现象。
据申万宏源研究测算，截至12月19日，共有307只新股采用网下询价配售和网上定价发行相结合的方式发售。
C类投资者参与这307只新股网下申购的累计收益为411万元（前提为每只新股均获配）。再加上对19只未上市及未开板新股的模拟测算，预计C类投资者全年网下打新的累计收益为450万元。分不同市场看，沪市网下打新的收益更高，为267万元，深市为144万元。
不算存量股票的市值变动，与其过亿的平均市值门槛相比，其年度收益率仅为4.02%，这一收益率甚至不如一些银行的理财产品。与之形成鲜明对比的是，2016年C类投资者全年网下打新的理论收益率高达26.68%。
对于打新收益率的下滑，华泰证券(行情601688,诊股)某营业部总经理认为，不应单独拎出来看。他表示，网下打新是对长期持股的价值投资者的回馈，是给股市长跑者的威宁彝族回族苗族自治县癫痫医院在线预约锦上添花，只要新股不破发，这些投资者依然会继续打新。
